据德国媒体近日报道，受“新型冠状病毒”疫情影响，很多德国公司的股价大跌，部分德国传统企业被外国投资者敌意收购的风险增加。

航空业和汽车制造业是本次疫情的两个重灾区行业。例如，欧洲最大的航空公司汉莎航空市场从年初的80亿欧元锐减了一半多。2020年欧洲汽车市场的整体销量预计会减少五分之一以上，戴姆勒公司受影响最为严重，股票市价在四个月内从538亿欧元缩水到294亿欧元。最近有坊间传言，持有戴姆勒公司股份的吉利汽车和北汽集团，打算大幅增加持股份额。

目前的形势已经给欧盟层面和德国政界造成一定的心理恐慌。欧盟委员会现任主席冯德莱恩在三月底已经向各欧盟成员国政府提出预警，谨慎对待来自欧盟之外的投资活动，她说，“几大关键领域，事关欧洲的安全、大众健康和经济主权”。德国联邦政府也已经采取了相应的措施，例如，经济部长阿尔特迈尔在2020年3月23日表示，总额为6000亿欧元的“疫情救援方案”中，有1000亿欧元是作为联邦政府参股的储备款项，以便在发生外国投资者敌意收购时，将对德国关键部门的重点企业实施部分国有化。

相较大型企业而言，德国的中小型企业被外国投资者敌意收购的风险更大。例如，德国著名汽车租赁企业SIXT当前的市值缩水到17亿欧元，其中有94%的股份被散户持有，这势必会引起各类投资机构的觊觎。奥斯纳布吕克大学企业经济学教授Peter Seppelfricke表示，如果外国投资者打算收购德国家族企业，首先必须得通过家族首肯，目前有一部分中小型家族企业已经对此类敌意收购做好了预防措施。

自2016年美的集团收购德国机器人制造企业库卡之后，德国政界开始逐渐对具有中国背景的并购案件提高了警惕，并在立法层面上加强了管控。据我们分析，最近的疫情发展不会对德国大型企业的并购环境产生太大影响，但是疫情之后的破产浪潮不可避免。国内投资者可以留意相关企业的状态，主动与对方接触，探讨建立合作或收购的可能性，与德国企业共同克服疫情造成的经济危机。